Si vous vous intéressez à la DeFi, vous avez sûrement croisé la notion d’APY ou d’APR lorsque vous recherchiez un produit intéressant. Mais quelle différence entre l’APY et l’APR ?
La valeur temporelle de l’argent
La valeur temporelle de l’argent une notion très importante en ingénierie financière. Il faut comprendre qu’un dollar aujourd’hui n’a pas la même valeur qu’un dollar dans 1 an. Traduire une valeur de l’argent d’une période à une autre implique la notion d’intérêt.
L’intérêt représente à la fois le prix du temps et le prix du risque (plus l’investissement est risqué, plus le taux d’intérêt est élevé).
On parle d’intérêt composé si l’intérêt est payé sur le montant principal et sur les intérêts cumulés jusque-là.
La 1ère règle du voyage dans le temps
Il est uniquement possible de comparer ou de combiner des valeurs à la même échelle de temps.
La 2ème règle du voyage dans le temps
Pour faire avancer un flux financier dans le temps, vous devez le composer.
Par exemple, si vous avez 1000$ que vous placez durant deux ans avec 10% d’intérêt alors :
La formule pour calculer la valeur future de votre flux financier est donc la suivante :
La 3ème règle du voyage dans le temps
Nous faisons référence à la notion de réduction lorsque nous voulons savoir la valeur actuelle lorsque nous connaissons la valeur future. C’est utile lorsque nous connaissons la valeur future d’un actif sans connaître la valeur présente comme l’évaluation d’une start-up.
Vous savez donc à présent répondre à des problèmes du type « Recevez 10 000 euros aujourd’hui ou 12 000 euros dans 3 ans » si vous savez où vous pourriez placer vos 10 000 euros aujourd’hui.
Mais alors qu’est-ce que l’APY et l’APR ?
APY (Annual percentage yield) : Indique le montant total d’intérêt qui sera gagné à la fin de l’année prenant en compte l’effet de la composition.
APR (Annual percentage rate) : Indique le montant de l’intérêt simple gagné à la fin de l’année.
L’APR est donc en principe plus petit que l’APY
Comment convertir l’APR en APY ?
avec k le nombre de période composées
Conclusion
Nous avons pu éclaircir la notion d’APY et d’APR avec l’introduction de la notion d’intérêt composé. Vous pouvez à présent calculer la valeur future de votre placement dans un protocole DeFi sans aucun flou. Nous pourrons voir dans de prochains articles des notions plus particulière à la DeFi comme la notion d’impermanent loss ou encore de yield farming.
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